Pourquoi vos placements ont brillé en 2025 : Analyse sectorielle et stratégie

En 2025, la performance de la bourse canadienne a surpassé considérablement celle de l’indice S&P 500 aux États-Unis. Ce résultat attire l’attention puisqu’il survient au moment même où le Canada a perdu d’importantes opportunités d’affaires avec son principal client, les États-Unis, en raison du conflit commercial entre les deux pays. Voyons certains facteurs expliquant l’impressionnante progression du marché des actions canadiennes.

Tarifs américains : impact limité sur le TSX

Les mesures tarifaires imposées par les États-Unis ont entraîné des conséquences fâcheuses pour le Canada dans plusieurs secteurs tels l’automobile, le bois d’œuvre et l’acier. Cependant, les industries les plus impactées par la guerre commerciale n’occupent, pour la plupart, qu’une très faible place dans l’indice boursier S&P TSX (Illustration 1).

Finance et matériaux : le poids qui compte

Mais alors, d’où vient l’impressionnante avancée de l’indice canadien en 2025? En bonne partie de nos deux plus gros secteurs, qui constituent ensemble plus de 50% de l’indice : la finance et les matériaux de base. Le rendement des actions du secteur financier s’est hissé à 35.3% en 2025. Et celui des matériaux fut de 100.6% en 12 mois. Ce secteur, qui compte pour 18.1% du TSX, est sous-divisé en 4 industries (graphique circulaire de droite dans l’illustration 1). Les produits forestiers ne représentent que 0.2% du TSX. Alors que la principale industrie du secteur des matériaux, celle des mines et métaux, occupe 16.5% de l’indice. Et quels sont ces métaux? Il y a l’acier, durement frappé par les tarifs douaniers, mais qui ne compte que pour 0.04% de l’indice de la bourse de Toronto. Il y a aussi l’argent (0.54%), le cuivre (1.33%), etc… mais surtout, il y a l’or (13.28%). On dénombre un impressionnant total de 30 compagnies aurifères dans l’indice torontois. À titre de comparaison, le S&P 500 ne contient qu’une seule société du secteur de l’or, et celle-ci ne représente que 0.19% de l’indice américain.

L’or : moteur clé du rendement 

L’indice des titres de l’industrie aurifère canadienne a affiché un rendement de 132.3% en 2025! Ce qui explique plus de la moitié du rendement de l’indice de la bourse canadienne pour l’année.

En conclusion, une des recettes gagnantes des portefeuilles de nos clients pour 2025 fut d’allouer une part significative de leurs avoirs dans des fonds négociés en bourse (FNB) qui reproduisent l’indice S&P TSX, puisque l’indice canadien se démarque largement par son allocation importante en titres de compagnies aurifères.

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[i] _{Sources: Banque Nationale Marchés des capitaux et données via Refinitiv, en date du 31 décembre 2025}

[ii] _{Source : Analyzing Global Market Trends And Price Fluctuations In The Value Of Gold Concept International Redefining Wealth Day Wgd 2025 – Getty Images}

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